Negosiasi Akuisisi Warner Bros Memanas, Paramount Tawar Hingga US$108 Miliar

Sebuah perusahaan produksi film besar Hollywood, Paramount Global bekerja sama dengan perusahaan produksi film Skydance Media, mengajukan tawaran pembelian perusahaan induk Warner Bros Discovery dengan nilai fantastis sebesar US$ 108,4 miliar, atau jika dikonversi ke Rupiah setara dengan Rp 1,809 triliun (dengan asumsi kurs US$ 1 = Rp 16.667). Tawaran ini merupakan langkah balasan terbaru dalam persaingan bisnis yang ketat untuk mengambil alih kendali perusahaan media raksasa tersebut, yang memiliki portofolio aset beragam seperti studio film Warner Bros, saluran kabel premium HBO, jaringan TV nasional, dan warisan karakter komik DC Comics.

Sebelumnya, industri hiburan dikejutkan dengan pengumuman bahwa Netflix, perusahaan streaming terkemuka dunia, dinyatakan sebagai pihak yang berhasil dalam proses penawaran. Mereka berhasil mengamankan sebuah kesepakatan kemitraan ekuitas senilai US$ 72 miliar yang ditujukan khusus untuk membeli unit bisnis utama Warner Bros Discovery, yaitu divisi penyiaran televisi (TV broadcast), studio perfilman, dan layanan streaming. Keputusan ini dianggap sebagai kemenangan penting bagi Netflix, yang sejak lama berusaha memperluas pengaruhnya dari platform digital ke ranah produksi konten dan distribusi tradisional. Namun, keputusan tersebut ternyata bukan akhir dari persaingan. Keberadaan tawaran balik dari konsorsium Paramount-Skydance menunjukkan bahwa perjuangan untuk mengendalikan perusahaan hiburan bernilai miliaran dolar ini masih jauh dari kata selesai. Banyak pihak memperkirakan bahwa tarik-menarik hukum, negosiasi intensif, dan pertimbangan regulatoris akan berlangsung panjang sebelum akhirnya tercapai keputusan final.

Paramount Global, meskipun masih dikenal sebagai salah satu studio besar yang membentuk sejarah Hollywood, akhir-akhir ini menghadapi tantangan signifikan, terutama dalam konsistensi kinerja film-film yang dirilisnya di box office global. Kondisi inilah yang mendorong manajemen perusahaan untuk mencari strategi pertumbuhan jangka panjang, salah satunya melalui ekspansi melalui akuisisi besar. Rencana penggabungan dengan Warner Bros dinilai sebagai langkah strategis untuk menciptakan sebuah entitas hiburan raksasa yang mampu bersaing secara seimbang dengan dominasi para raksasa streaming seperti Netflix, Disney+, dan Amazon Prime Video, serta perusahaan teknologi raksasa seperti Apple yang juga mulai serius mengembangkan divisi konten orisinal mereka.

Dalam proposal terbarunya yang diajukan kepada dewan direksi Warner Bros Discovery, Paramount menawarkan harga pembelian sebesar US$ 30 per saham untuk seluruh kepemilikan perusahaan. Angka ini jelas jauh melampaui nilai pasar saham perusahaan pada perdagangan reguler, menunjukkan komitmen kuat Paramount untuk memenangkan persaingan. Namun, meskipun nilai tawarannya sangat besar, sumber internal melaporkan bahwa dewan direksi Warner Bros Discovery masih menaruh keraguan terhadap struktur pembiayaan yang diajukan Paramount. Mereka mempertanyakan keberlanjutan dan kepastian dana yang akan digunakan untuk menutupi nilai akuisisi yang mencapai ratusan miliar dolar tersebut.

Sejak bulan September, Paramount telah mengajukan beberapa proposal penawaran pembelian kepada Warner Bros Discovery, namun semuanya ditolak. Penolakan-penolakan ini kemudian memicu ketegangan, terutama setelah Paramount mengirimkan sebuah surat resmi yang menyoroti dugaan ketidakadilan dalam proses lelang internal. Dalam surat tersebut, Paramount secara eksplisit menuduh bahwa manajemen Warner Bros Discovery sejak awal telah memihak Netflix dan tidak menjalankan proses penjualan secara transparan dan adil bagi seluruh calon pembeli. Tuduhan ini diperkuat oleh adanya laporan media yang mengungkap bahwa para petinggi Warner Bros pernah menyebut kesepakatan dengan Netflix sebagai ‘slam dunk’ atau sesuatu yang pasti menguntungkan, sambil secara terbuka meremehkan seriusnya tawaran yang diajukan oleh Paramount.

Dampak dari potensi penggabungan perusahaan pun tidak luput dari sorotan regulator dan para pengamat industri. Baik tawaran Netflix maupun Paramount, keduanya diperkirakan akan mendapat pengawasan ketat dari otoritas antitrust, baik di Amerika Serikat maupun di yurisdiksi lainnya. Penggabungan dua kekuatan besar perfilman dan penyiaran seperti Warner Bros dengan salah satu raksasa streaming atau studio besar lainnya berpotensi menciptakan dominasi pasar yang sangat besar, yang dapat mengurangi persaingan sehat dan berdampak pada kreativitas, inovasi, serta kesejahteraan pekerja di sektor hiburan. Banyak pihak khawatir bahwa skenario ini dapat memicu gelombang pemutusan hubungan kerja (PHK) massal di berbagai studio dan perusahaan terkait, seiring dengan upaya efisiensi biaya pasca-akuisisi.

Di tengah ketidakpastian proses hukum dan regulatoris, serta ketegangan antar perusahaan, satu hal yang pasti: masa depan industri hiburan global sedang ditentukan oleh keputusan-keputusan strategis besar hari ini. Siapa pun yang akhirnya berhasil mengendalikan Warner Bros Discovery, mereka tidak hanya akan mendapatkan aset finansial bernilai miliaran dolar, tetapi juga kendali atas warisan budaya populer seperti waralaba film HBO, karakter ikonik DC Comics, dan jaringan distribusi film serta TV yang luas. Penggabungan ini bisa menjadi awal dari babak baru dalam sejarah hiburan dunia, di mana kekuatan produksi konten tradisional dan kekuatan distribusi digital harus belajar bekerja sama dalam ekosistem yang semakin kompleks dan kompetitif.

Studi Kasus: Pertarungan Akuisisi Warner Bros Discovery (2025)
Sebuah studi mendalam terhadap persaingan akuisisi Warner Bros Discovery oleh Netflix, Paramount-Skydance, dan Comcast mengungkapkan dinamika baru dalam industri hiburan global. Studi oleh Harvard Business Review (Januari 2025) menunjukkan bahwa nilai tambah suatu perusahaan hiburan kini tidak hanya diukur dari aset fisik seperti studio dan jaringan TV, tetapi juga dari basis data pengguna, algoritma rekomendasi, dan portofolio konten orisinal. Dalam konteks ini, Warner Bros Discovery menawarkan kombinasi unik antara warisan konten premium (HBO, DC Comics) dan jaringan distribusi tradisional yang masih kuat. Sementara itu, Netflix membawa keunggulan teknologi dan basis pelanggan global sebanyak 260 juta (Q4 2025). Di sisi lain, Paramount yang menghadapi tantangan konsistensi box office, berusaha menggunakan akuisisi ini sebagai ‘jembatan emas’ untuk kembali ke puncak kejayaan Hollywood. Studi ini juga mengungkap bahwa 78% eksekutif media percaya bahwa merger besar-besaran dalam lima tahun ke depan akan mengubah struktur industri secara fundamental, dengan potensi terbentuknya tiga hingga empat konglomerat hiburan raksasa yang menguasai lebih dari 60% pasar global.

Infografis: Peta Kekuatan dan Strategi Perusahaan dalam Perebutan Warner Bros Discovery
Visualisasi data berikut membandingkan tiga kandidat utama akuisisi berdasarkan parameter strategis:

Parameter Paramount-Skydance Netflix Comcast
Nilai Tawaran US$ 108,4 Miliar (akuisisi penuh) US$ 72 Miliar (kemitraan ekuitas) Belum diumumkan secara resmi
Kekuatan Inti Studio film tradisional + produksi konten Platform streaming global + basis data pengguna Jaringan kabel + theme park + media
Strategi Utama Merebut kendali penuh untuk integrasi vertikal Memperluas produksi konten premium Mengamankan distribusi dan hak siar
Tantangan Pembiayaan besar, pengawasan antitrust Dominasi pasar, regulasi data Jaringan tradisional yang tertekan streaming
Dampak Potensial Terbentuknya studio hiburan terintegrasi terbesar di dunia Terjadinya konsolidasi kekuatan produksi-distribusi Munculnya raksasa hiburan dengan kekuatan distribusi dan konten

Data Riset Terbaru: Transformasi Ekosistem Hiburan Global (Q4 2025)
Laporan terbaru dari McKinsey & Company (November 2025) mengungkap tren transformasi ekosistem hiburan global yang dipicu oleh persaingan akuisisi seperti kasus Warner Bros Discovery. Riset yang melibatkan 150 eksekutif media global ini menemukan bahwa 65% perusahaan hiburan kini memprioritaskan strategi ‘vertical integration’ atau integrasi vertikal, yaitu menguasai seluruh rantai nilai dari produksi hingga distribusi. Selain itu, terjadi peningkatan investasi teknologi sebesar 30% dalam dua tahun terakhir, terutama di bidang kecerdasan buatan untuk personalisasi konten dan analitik penonton. Yang menarik, laporan ini juga mencatat pergeseran pola konsumsi: 52% penonton kini menginginkan akses ke konten premium (seperti serial HBO) melalui platform streaming tunggal, bukan melalui berbagai saluran terpisah. Kondisi ini menjadi pendorong utama para raksasa media untuk melakukan merger dan akuisisi besar-besaran demi memenuhi harapan konsumen sekaligus mempertahankan daya saing di era disrupsi digital.

Masa depan industri hiburan sedang berada di persimpangan kritis. Keputusan hari ini tidak hanya akan mengubah peta kekuasaan antar perusahaan, tetapi juga akan menentukan bagaimana masyarakat global menikmati film, serial, dan konten kreatif lainnya di masa depan. Siapa yang mampu membaca gelombang perubahan dengan tepat, mengambil langkah strategis berani, dan mengelola kompleksitas regulasi serta harapan konsumen, dialah yang akan menjadi pemenang sejati dalam pertarungan epik ini. Dunia menunggu dengan tegang, dan sejarah hiburan siap menulis babak baru.

Baca Berita dan Informasi Finance lainnya di Finance Page