Indeks Harga Saham Gabungan Didukung Saham Konglomerat, Apakah Pasar Modal Masih Sehat?

Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) mengalami peningkatan yang didukung oleh eksistensi saham-saham dari beberapa konglomerasi besar maupun kelompok perusahaan tertentu. Beberapa emiten yang menjadi sentral dalam mendorong IHSG adalah perusahaan-perusahaan tergabung dalam grup Sinarmas, PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (DSSA), dan PT DCI Indonesia Tbk (DCII), kepemilikan Toto Sugiri.

Menurut data perdagangan Bursa Efek Indonesia (BEI) pada hari Kamis, 28 Agustus 2025, DCII dan DSSA berperan sebagai kolom tunggangan utama IHSG dengan masing-masing menyumbangkan 22,79 poin dan 8,24 poin. Keadaan ini memicu pertanyaan apakah situasi seperti ini menguntungkan bagi dinamika IHSG.

Menanggapi hal tersebut, Direktur Pengembangan BEI, Jeffrey Hendrik, menjelaskan bahwa kondisi ini dianggap normal. Ia mengingatkan bahwa beberapa tahun lalu, IHSG juga terpengaruh oleh fluktuasi saham industri tembakau. “Jika kita lihat sepanjang waktu, semuanya selalu berubah,” katanya. Contohnya, sekitar 20 tahun yang lalu, aktor utama dalam menggerakkan IHSG adalah industri rokok seperti Sampoerna dan Gudang Garam. Pada masa itu juga, orang bertanya-tanya apa saja kelebihannya.

Selanjutnya, Jeffrey mengungkapkan bahwa dalam dekade terakhir, penggerak utama IHSG telah bergeser ke sektor perbankan. Perubahan tren seperti ini terjadi seiring berubahnya faktor utama yang mendukung IHSG. Ia menganggap adanya pergeseran ke emiten konglomerasi sebagai suatu hal yang wajar. “Kini, kita mungkin melihat pergeseran yang tidak lagi berbasis sektoral, melainkan grup konglomerasi,” katanya. Misalnya, bila BUMN semuanya bergerak, maka analisisnya bukan lagi per sektor, melainkan per grup. Sementara itu, ia mendorong pemahaman lebih dalam tentang mekanisme pasar.

Salah satu poin yang ditonjokkan Jeffrey adalah tidak ada sektor tertentu yang secara pasti menjadi pendorong IHSG dalam jangka panjang. Ia menegaskan bahwa fenomena seperti ini harus dipahami sebagai bagian dari evolusi pasar. “Jadi fenomena tersebut harus kita ikuti dan pahami. Tidak ada jawaban apakah baik atau buruk, karena pasar terus berevolusi,” kata Jeffrey dalam keterangan tersebut.

Pergerakan IHSG yang didorong oleh konglomerasi membuka wawasan baru tentang dinamisnya pasar modal. Sektor dan grup perusahaan tidak selalu tetap menjadi penggerak utama, melainkan mengalami pergeseran berdasarkan tren ekonomi dan strategi bisnis. Pemahaman yang mendalam tentang mekanisme pasar menjadi kunci bagi investor untuk beradaptasi dengan perubahan tersebut. Dengan demikian, pengetahuan tentang evolusi pasar modal tidak hanya memberikan wawasan, tetapi juga mendorong kebijakan investasi yang lebih cerdas dan adaptif.

Dengan memanfaatkan data terkini dan analisis yang mendalam, investor dapat merencanakan strategi yang lebih efektif. Perubahan tren seperti ini menunjukkan bahwa pasaran modal tidak hanya dipengaruhi oleh faktor ekonomi, tetapi juga oleh dinamika bisnis dan strategi konglomerasi. Dengan memahami fenomena ini, para pemain pasar dapat mengambil keputusan yang lebih cermat dan memaksimalkan peluang yang ada.

Baca Berita dan Informasi Finance lainnya di Finance Page